债权投资
INVESTMENTS IN DEBT
除国建集团投资主体的法人外,其他任何个人、机构均无权代表国建集团与项目方签署投资协议。国建集团在投资过程中不收取除投资回报及管理费以外的任何费用。
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国建集团债权投资业务紧随国家决策部署,以新时代地方国有企业减债融资(Debt Reduction Financing,以下简称DRF)高质量发展课题为核心,积极引导优质资本扶持地方国有企业,以债权形式投向融资企业。国建集团通过减债融资及产业股权投资的方式既为地方国有企业解决融资问题,同时帮助企业实现收益,从根本上解决地方国有企业“借新还旧”难题,克服在发展中遇到的资金问题。截至目前,国建集团已成功帮助上百家地方国有企业获得债权投资支持,累计投资额超百亿元,得到政府、企业、社会的高度认可。




为落实二十大会议指出的高质量发展任务,同时落实2022年5月25日国务院召开的全国稳住经济大盘会议要求和中共中央党校“中国基础设施建设高质量发展课题”研究,执行中央经济工作会议、全国金融工作会议、中央财经委员会会议要求,加快解决地方国有企业当前面临难题,国建集团“以国家建设”为使命,创设总规模为500亿的新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题项目,面向全国地方国有企业开展减债融资(DRF)工作。


联合资管(UCM)

联合资管(UCM)项目是新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题的项目之一。根据申请融资企业提供的底层资产在相应金融机构发行金融产品,并通过TRS资产组合降低融资成本,实现低成本融资的资产管理计划。联合资管(UCM)项目根据发行不同金融产品分为不同的类型,主要包括联合保理、联合资产、联合信托、联合债券、联合租赁、联合短期融资券、联合PPN、联合中期票据等项目。

债转股(DES)

债转股(DES)项目是国建集团与申请融资企业成立合资公司进行融资,国建集团认购合资公司发行产品的劣后级,优先级份额由国建集团组织其他金融机构认购。国建集团将申请融资企业在合资公司中获得的融资资金,通过增资扩股或SPV项目公司股权或委托贷款三种投放模式中的一种投放至申请融资企业。债转股(DES)项目根据合资公司发行方式不同,主要分为两大类项目,分别是债转股(DES)大陆项目和债转股(DES)港澳项目。

新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题通过减债融资与产业股权投资相结合的方式从根本上解决地方国有企业“借新还旧”难题。减债融资解决企业的融资难成本期限短问题,产业股权投资通过投资于全国优质产业帮助企业实现高质量发展。

长期限融资

地方国有企业通过新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题联合资管(UCM)项目以及债转股(DES)项目,可以采用多种债权融资方式(包括港澳发债、大陆发债、信托、融资租赁、保理等)滚动操作,实现长期滚动融资。

低成本融资

地方国有企业在大陆发行金融产品,一般成本较高,不能较好地实现降负债的需求,而通过新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题联合资管(UCM)项目以及债转股(DES)项目,进而通过国建集团TRS资产组合引入港澳的低成本资金,可以明显地降低地方国有企业的资金使用成本。

高额度融资

申请融资企业一般为主体信用评级为AA及以上的地方国有企业,资金使用量大,难以通过国内的融资渠道一次性解决高额的融资需求,通过新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题项目可以实现高额度融资,进而解决企业资金需求。

减债出表

地方国有企业通过常规的融资方式进行融资,一般会增加企业负债,而通过新时代地方国有企业减债融资(DRF)高质量发展课题联合资管(UCM)项目以及债转股(DES)项目进行融资,由地方国有企业通过增资扩股、SPV项目公司股权两种投放模式,改善企业债务结构。

国建集团将募集到的资金通过不同的投放模式投放至企业,国建集团作为课题管理人需监管投放资金的用途,确保地方国有企业按照资金用途合法合规使用,从而实现在帮助地方国有企业解决困难的同时,保障国内金融秩序与金融市场的稳定运行。

联合资管(UCM)及债转股(DES)项目融资后,申请融资企业可以将融到的部分资金与国建集团组建产业股权投资基金,从而实现企业自身高质量发展。国建集团是产业股权投资基金 GP(General Partner, 简称“GP”)和LP(Limited Partner,简称“LP”),作为GP和LP有权决定投向具体的地方国有企业分布的产业以及决定整个产业股权投资基金方案;申请融资企业是产业股权投资基金LP,参与产业股权投资。国建集团会在融资企业当地或者全国搜寻优质的企业进行投资,投资后优质企业通过上市、并购及被并购等方式产生较大的收益回报给申请融资企业,投资收益可用于偿还地方国有企业已有债务,该方式结合融资减债的长期低成本的优势可以逐步减少企业负债,达到破解“借新还旧”难题的目的。